BaFin erteilt die Freigabe für diesen Fonds. Die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) hat die sog. Gestattung zur Veröffentlichung der Verkaufsprospekte erteilt.
Kurzinformation KGAL SkyClass 51
Mit diesem Beteiligungsangebot der KGAL können Sie über die Investition in drei wirtschaftliche und marktgängige Turboprops an den Chancen teilhaben, die die Luftfahrtindustrie bieten kann: dem zu erwartenden weiteren Wachstum des Regionalflugverkehrs und der somit zunehmenden Nachfrage nach Regionalflugzeugen. Sie beteiligen sich über die Fondsgesellschaft SkyClass 51 GmbH & Co. KG an einem geschlossenen operativen Flugzeugfonds mit drei neuen Turbopropflugzeugen des Typs De Havilland DHC-8-402. Das Eigentum an den Flugzeugen wird von drei Beteiligungsgesellschaften erworben, an denen sich die Fondsgesellschaft ihrerseits beteiligt. Die Auslieferung der Flugzeuge ist für Mai 2008 sowie April und Mai 2009 geplant.
Im Rahmen von Leasingverträgen verleasen die Beteiligungsgesellschaften die drei Regionalflugzeuge an Croatia Airlines. Die Laufzeit des Leasingvertrages beginnt mit Auslieferung des jeweiligen Flugzeuges durch den Hersteller Bombardier. Die Laufzeit des jeweiligen Leasingvertrages endet mit dem Ablauf von zehn Jahren ab dem Tag der Auslieferung. Croatia Airlines besitzt eine vorzeitige Kündigungsmöglichkeit nach acht Jahren, wobei die Kündigung bereits zweieinhalb Jahre zuvor erklärt werden muss. Die Leasingrate ist monatlich vorschüssig zahlbar. Sie valutiert teilweise in Euro und teilweise in US-Dollar und liegt in Höhe von zwischen umgerechnet rund EUR 134.000 und rund EUR 144.000 pro Monat, je nach Auslieferungstermin.
Für die technische Betreuung der Flugzeuge sowie bei deren Vermarktung steht der Fondsgesellschaft bzw. den Beteiligungsgesellschaften die GOAL German Operating Aircraft Leasing GmbH&Co. KG, ein Joint Venture der Lufthansa und der KG Allgemeine Leasing GmbH & Co., als Asset-Manager zur Verfügung. Die GOAL GmbH&Co. KG ist ein seit 1998 operativ tätiges Gemeinschaftsunternehmen der Lufthansa (40%) und der KGAL (60%). Die GOAL ist auf die Vermietung von Verkehrsflugzeugen auf operativer Basis und deren Vermarktung spezialisiert.
Die Gesellschaft ist auf unbestimmte Zeit errichtet. Eine Ordentliche Kündigung der Beteiligung durch den Investor ist mit einer Kündigungsfrist von drei Monaten, erstmalig zum 31.12.2022, oder davor zum Ablauf des Geschäftsjahres, in dem sämtliche Flugzeuge veräußert werden möglich.
Investitionsvorhaben
Beteiligungsobjekt:
Die Dash 8-Q400 ist ein Turbopropflugzeug, das Fluggesellschaften einen sehr wirtschaftlichen Betrieb mit einer Kapazität von maximal 78 Sitzplätzen ermöglicht und dabei auf Kurzstrecken bis 800 Kilometern nahezu die gleiche Flugzeit und den Komfort eines Jets bietet. Die hohe Wirtschaftlichkeit der Dash 8-Q400 manifestiert sich in rund 25% geringeren operativen Kosten gegenüber einem Regionaljet mit 70 Sitzen sowie einem schnelleren Erreichen der Gewinnschwelle. Die Beteiligungsgesellschaften werden die Flugzeuge voraussichtlich im Mai 2008 sowie April und Mai 2009 direkt von Bombardier erwerben. Der durchschnittliche Kaufpreis pro Flugzeug beträgt umgerechnet rund EUR 13,8 Mio. (auf Basis der fixierten Terminkurse und des kalkulatorisch unterstellten Wechselkurses 1 Euro = 1,4574 US-Dollar) und entspricht somit dem von drei unabhängigen Gutachtern ermittelten durchschnittlichen Marktwert.
Herausragende Merkmale:
- Als Sicherheit hinterlegt Croatia Airlines pro Flugzeug USD 371.000 beim jeweiligen Leasinggeber.
- Zusätzlich leistet Croatia Airlines monatliche Wartungsrücklagen.
- Sollte der Staatsanteil an Croatia Airlines unter 51% fallen, sind zusätzlich in Abhängigkeit von der Eigenkapitalquote der Fluggesellschaft bis zu rund USD 1,5 Mio. pro Flugzeug als Sicherheit beim jeweiligen Leasinggeber zu hinterlegen.
Rahmendaten
Einzahlung / Ausschüttung / Verkauf:
Einzahlung:
60% plus 5% Agio auf den Gesamtbetrag je nach Zeitpunkt der Zeichnung monatlich zum jeweils letzten Tag eines Kalendermonats im Jahr 2008 (vorbehaltlich vorheriger Ausplatzierung), erstmals zum 30.04.2008
40% am 31.03.2009
Die Mindestbeteiligungssumme liegt bei EUR 10.000.
Ausschüttung:
Abhängig von der Höhe des Liquiditätsüberschusses werden halbjährlich Ausschüttungen (jeweils am 02.05. und 02.11. eines jeden Jahres, im Jahr 2008 hiervon abweichend am 30.12.2008) getätigt. Insgesamt betragen die Ausschüttungen inklusive des Veräußerungserlöses rund 211% der Kapitaleinlage (vor Steuern) bei einer vergleichsweise kurzen prognostizierten Laufzeit von rund 11 Jahren.
Verkauf:
Die Prognoserechnung unterstellt zum 02.05.2018, 01.04.2019 und 02.05.2019 einen Verkauf der Flugzeuge zu Verkaufspreisen (durchschnittliche gutachterliche Mid-Case-Werte) in Höhe von umgerechnet rund EUR 7,14 Mio. (02.05.2018), rund EUR 7,33 Mio. (01.04.2019) und rund EUR 7,34 Mio. (02.05.2019) zuzüglich umgerechnet rund EUR 1,30 Mio. pro Flugzeug für den besseren Rückgabezustand im Vergleich zu den Gutachten bzw. die verfügbaren Wartungsrücklagen. Zudem wurde für die erfolgreiche Abschlussvermarktung eine Vermarktungsgebühr sowie eine Mehrerlösbeteiligung für die GOAL berücksichtigt. Durch die Verkaufserlöse erklären sich die höheren Werte der Ausschüttungen der Jahre 2018 und 2019.
Steuerliche Ergebnisse/ Konzeption:
Mit der Beteiligung an der Fondsgesellschaft erzielen die Investoren Einkünfte aus Gewerbebetrieb gemäß § 15 EStG. Nach § 15 b EStG sind die Anfangsverluste nicht mit anderen Einkünften ausgleichsfähig. Sie sind jedoch vortragsfähig und können mit späteren Gewinnen aus dieser Beteiligung verrechnet werden. Dadurch ergeben sich prognosegemäß bis einschließlich 2018 keine Einkommensteuerwirkungen aus den anteiligen Einkünften des Investors aus der Fondsgesellschaft.
Finanzierung:
Die Nettoeinnahmen alleine sind nicht ausreichend für die Realisierung des Projektes. Es bedarf hierzu einer zusätzlichen Aufnahme von Fremdkapital. Die Finanzierung erfolgt somit in Höhe von EUR 13,22 Mio. (30,2%) über Eigenkapital und in Höhe von rund EUR 32,04 Mio. (70,79%) über Fremdkapital (jeweils bezogen auf die Gesamtinvestition ohne Agio). Die finanzierende Bank hat den einzelnen Beteiligungsgesellschaften zur Finanzierung der Flugzeuge Darlehen in Höhe von insgesamt rund USD 46,1 Mio. verbindlich zugesagt.
